Michael Burry advierte que las acciones de Fannie Mae y Freddie Mac se arriesgan a dilución y colapso técnico

El inversor Michael Burry advirtió que las acciones de Federal National Mortgage Association (OTC:FNMA) y Federal Home Loan Mortgage Corp. (OTC:FMCC) podrían llegar a perder casi todo su valor. Las recientes caídas de precio han borrado las ganancias acumuladas desde la elección de Donald Trump. Burry señaló un patrón técnico de techo completado en los gráficos, lo que indica que el impulso especulativo se ha disipado, dejando a las acciones vulnerables a nuevas caídas mientras la atención general de los inversores permanece centrada en los valores de inteligencia artificial.

Más allá de los patrones técnicos, los riesgos fundamentales se concentran en la creciente preferencia de liquidación de las acciones preferentes sénior en manos del Tesoro de EE. UU. Las expectativas de Wall Street se inclinan hacia una posible conversión por parte del Gobierno de sus participaciones preferentes en acciones ordinarias. Dicha conversión diluiría severamente a los accionistas ordinarios actuales en al menos un 90 %, destruyendo la mayor parte del valor patrimonial en manos de los inversores actuales.

Desbloquear el valor de los gigantes hipotecarios requeriría medidas políticas de gran calado, tales como salir del régimen de tutela gubernamental (conservatorship) o reducir de manera significativa la preferencia de liquidación preferente del Gobierno. Los participantes del mercado estarán atentos a las novedades regulatorias y legislativas para comprobar si las autoridades federales toman medidas para reestructurar la participación estatal en la propiedad.