Las entradas de criptomonedas alcanzan los 50.000 millones de dólares este año por el impulso de ETF y futuros

Los activos digitales han atraído aproximadamente 50.000 millones de dólares en entradas en lo que va de año, lo que representa un ritmo anualizado de aproximadamente 66.000 millones de dólares. Aunque este ritmo es superior a la tasa anualizada de 52.000 millones de dólares registrada en mayo, se mantiene en torno a la mitad del total registrado el año pasado. La capitalización total del mercado de criptomonedas se sitúa actualmente en 2,72 billones de dólares, lo que supone un descenso del 3,01% hoy.

La dinámica de los flujos de capital cambió significativamente durante el tercer trimestre. Las entradas durante la primera mitad del año estuvieron fuertemente dominadas por la financiación de capital de riesgo y las compras de tesorería corporativa, pero el tercer trimestre vio un fuerte resurgimiento tanto en los fondos cotizados (ETF) como en el posicionamiento de futuros. Los ETF de criptomonedas se recuperaron de las fuertes salidas de mayo y junio para volverse positivos en el año, lo que indica una participación más amplia de inversores minoristas e institucionales. Mientras tanto, las posiciones institucionales en futuros de bitcoin y ether de CME se han expandido en los últimos dos meses, y el posicionamiento en bitcoin ha superado su máximo anterior.

Los inversores deberían vigilar si este impulso positivo se mantiene durante el cuarto trimestre. Entre las áreas clave a vigilar se encuentra el comportamiento de venta de los mineros de criptomonedas, que han vendido un neto modesto de 1.800 millones de dólares este año para financiar infraestructura de inteligencia artificial. Además, el mercado observará si los operadores que siguen tendencias continúan reconstruyendo posiciones largas y si la financiación de capital de riesgo continúa su cambio de capital social hacia la financiación mediante deuda para empresas de infraestructura.