Aktien von Ondas Holdings mit Abschlag gehandelt, da aggressive Übernahmen im Rüstungsbereich Integrationsrisiken erhöhen
Ondas Holdings Inc. (ONDS) wird derzeit zu einem niedrigeren Bewertungsmultiplikator als die Wettbewerber der Branche bewertet, nachdem der Aktienwert seit Jahresbeginn um 24 % gesunken ist. Im heutigen Handel fiel die Aktie um 3,04 % und schloss bei 7,185 $. Trotz des Kursrückgangs verzeichnete das Unternehmen ein schnelles Umsatzwachstum und erzielte im zweiten Quartal 2026 einen Umsatz von 83,8 Millionen $, was einer Steigerung um mehr als das 13-Fache gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Auch der Auftragsbestand zeigte eine starke Dynamik: Der ausgewiesene Auftragsbestand erreichte Ende Juni rund 613 Millionen $ und steigt auf Pro-forma-Basis unter Berücksichtigung der neu erworbenen Geschäftsbereiche auf 757 Millionen $.
Die Kluft zwischen steigenden Umsätzen und einem sinkenden Aktienkurs verdeutlicht die Skepsis des Marktes hinsichtlich der Integration und der operativen Umsetzung. Das Unternehmen kauft aktiv andere Firmen auf, um sein Angebot im Bereich der Drohnenabwehr und der autonomen Technologie auszubauen, und gab allein im dritten Quartal rund 325 Millionen $ in bar für diese Transaktionen aus. Dieses schnelle Wachstum hat sich jedoch noch nicht im Nettoergebnis niedergeschlagen. Die Betriebskosten im zweiten Quartal stiegen auf 199 Millionen $, was zu einem bereinigten EBITDA-Verlust von rund 51 Millionen $ führte.
Marktbeobachter warten ab, ob das Unternehmen seinen großen Auftragsbestand erfolgreich in tatsächliche Gewinne ummünzen kann. Für das Gesamtjahr hob die Führung ihre Umsatzprognose auf eine Spanne von 525 Millionen $ bis 550 Millionen $ an. Das Management geht davon aus, dass sich die operativen Verluste im dritten Quartal verringern werden, mit dem Ziel, bis Ende 2026 ein positives bereinigtes EBITDA für die Kernbetriebsplattform zu erreichen. Für das gesamte Unternehmen wird dieser Meilenstein für Ende 2027 prognostiziert. Dennoch könnten Integrationshürden und kurzfristiger Margendruck diesen Zeitplan erschweren.
Das Wichtigste
- Die Aktie des Unternehmens wird mit dem 4,65-Fachen des erwarteten Umsatzes bewertet und liegt damit deutlich unter dem durchschnittlichen Multiplikator der gesamten Mobilfunkbranche von 8,67.
- Der Umsatz im zweiten Quartal stieg auf 83,8 Millionen $, was einem Anstieg von über 1.200 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, der durch jüngste Übernahmen und eine solide Entwicklung des Kerngeschäfts getrieben wurde.
- Hohe Ausgaben belasten weiterhin das Ergebnis: Betriebskosten von 199 Millionen $ führten zu einem vierteljährlichen bereinigten EBITDA-Verlust von rund 51 Millionen $.
- Die Führung hat ihre Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf 525 bis 550 Millionen $ angehoben und prognostiziert, dass das gesamte Unternehmen im letzten Quartal 2027 ein positives bereinigtes EBITDA erreichen wird.
Von unserer KI aus unserem englischen Artikel übersetzt, der auf Marktquellen von Experten im Web beruht. Fehler sind möglich: Prüfe die Fakten, bevor du handelst. Zusammenfassungen mit der kostenlosen KI-API von FreeTheAI.org
Wie wir schreibenHaftungsausschlussFragen und Antworten
Warum wird die Ondas-Aktie mit einem Abschlag gegenüber Branchenkollegen gehandelt?
Trotz des schnellen Umsatzwachstums ist der Markt besorgt über die Risiken der Integration mehrerer neuer Übernahmen und die derzeit mangelnde Profitabilität des Unternehmens.
Wann erwartet Ondas das Erreichen der Profitabilität?
Die Führung geht davon aus, dass ihre Hauptbetriebsplattform bis zum letzten Quartal 2026 ein positives bereinigtes EBITDA erreichen wird, wobei die Profitabilität des gesamten Unternehmens für Ende 2027 angestrebt wird.
Was sind die wichtigsten kurzfristigen Umsatztreiber für Ondas?
Zu den Wachstumstreibern gehören der Beginn kommerzieller Auslieferungen von Drohnenabwehr-Hardware und die Ausweitung der Lieferungen für einen großen Vertrag über unbemannte Systeme der US-Armee bis Ende 2026 und 2027.