عائد السندات الإيطالية لأجل 10 سنوات يرتفع إلى 4.58% وسط توقعات الفائدة الأمريكية والمخاوف المالية

ارتفع عائد سندات الحكومة الإيطالية لأجل 10 سنوات (TVC:IT10Y) إلى 4.58%، مع تتبع عوائد السندات السيادية الأوروبية للارتفاع في عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وجاء هذا التحرك الصعودي يعقب بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أعلى من المتوقع، مما زاد من توقعات السوق لرفع سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر. وفي أوروبا، أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إلى أنه لم يتم ملاحظة أي آثار جولة ثانية للتضخم ناجمة عن ارتفاع أسعار الطاقة حتى الآن، على الرغم من أن المسؤولين يظلون حذرين من ضغوط الأسعار المستمرة، مما يحيط توقعات السوق بالانسجام مع رفع الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في ديسمبر.

وعلى الصعيد المحلي، تتزايد التحديات الاقتصادية في إيطاليا. حيث حذر اتحاد الصناعات الإيطالي (كونفيندوستريا) من تفاقم صدمة الطاقة، وتوقع نمو الاقتصاد الوطني بنسبة 1% في عام 2026 و0.6% في عام 2027. ويعكس انخفاض توقعات النمو لعام 2027 الإلغاء التدريجي لتصاريح الكربون المجانية في الاتحاد الأوروبي، مما قد يؤدي إلى فقدان القدرة الإنتاجية الصناعية وإغلاق الشركات. وفي الوقت نفسه، تتزايد المخاوف من أن اقتراح ميزانية إيطاليا لعام 2027 سيتجاوز حد العجز المحدد من الاتحاد الأوروبي عند 3% من الناتج المحلي الإجمالي بسبب افتراضات النمو المتفائلة.

سيواصل المستثمرون مراقبة كيفية تفاعل السياسات المالية مع مستويات الديون السيادية. وتبلغ نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في إيطاليا حاليًا 138.6% ومن المتوقع أن تتجاوز نسبة اليونان هذا العام، مما يجعل إيطاليا الدولة الأكثر مديونية في منطقة اليورو. كما سيتابع المشاركون في السوق القرارات القادمة للبنوك المركزية من كل من الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، إلى جانب تكاليف الطاقة وتوجهات الإنتاج الصناعي في إيطاليا.