انخفاض أسهم إيستمان كيميغال عقب خفض تصنيف المحللين وضغط هامش الربح

انخفضت أسهم شركة إيستمان كيميغال (EMN) بنسبة 2.5% عقب خفض المحللين لتصنيف السهم من زيادة الوزن إلى محايد. وتم تخفيض السعر المستهدف للسهم إلى 66 دولارًا من 82 دولارًا وسط تدهور هوامش أرباح المخرجات الكيميائية الرئيسية.

ويعود تغيير التصنيف إلى الفروق السعرية غير الفواتية للسلع، والتي نتجت عن ارتفاع أسعار المواد الخام وانخفاض أسعار المنتجات. حيث ارتفعت أسعار البروبان إلى 1.07 دولار للغالون من 0.74 دولار في نهاية أغسطس، بينما انخفضت أسعار البروبيلين بدرجة البوليمر، مما أدى إلى تقلص الفارق بين البروبان والبروبيلين إلى حوالي 0.02 دولار للرطل. ولأن شركة إيستمان كيميغال تنتج حوالي 500 مليون رطل من البروبيلين وتشتري كمية مساوية على أساس التكلفة المضافة، فإن هذا التحول قد يخفض الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) السنوية بمقدار 90 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي الفروق السعرية المنخفضة للإيثيلين إلى محو 55 مليون دولار أخرى من الأرباح السنوية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك.

وبالنظر إلى المستقبل، يظل التركيز منصباً على قطاع الوسائط الكيميائية. وكان من المتوقع سابقاً أن تصل الدخل التشغيلي للقطاع إلى حوالي 130 مليون دولار في عام 2026، ولكن استمرار ضغط الفروق السعرية قد يقرب النتائج التشغيلية من مستويات التعادل في عام 2027.