特斯拉1.5万亿美元估值高度依赖未来技术

得益于第三季度汽车交付量的改善以及Robotaxi项目的持续推进，特斯拉公司（TSLA）已从52周低点强劲反弹。然而，该公司目前的估值约为1.5万亿美元，相当于其2026年预测收益的约158倍。该股当日下跌0.42%，收于376.40美元。

分类加总估值法（SOTP）表明，成熟及近期业务仅占特斯拉市场价值的一小部分。汽车及服务部门的估值约为844亿美元，能源部门估值为516亿美元，完全自动驾驶（Full Self-Driving）与Robotaxi的估值约为3690亿美元。加上净现金，这些核心组成部分的价值总计约为5390亿美元。这意味着该公司约9600亿美元的估值需要由Optimus人形机器人等早期项目来填补，而这些项目目前尚未产生实质性的商业收入。

华尔街分析师对该股仍保持相对积极的态度，给出的平均目标价为404.87美元，意味着约6.6%的上涨空间。展望未来，投资者将密切关注Robotaxi、完全自动驾驶和Optimus能否将预期转化为实质性的收入和现金流，从而填补当前收益与市场估值之间的差距。