需求前景疲软及供应增加 钯金期货滑落至一年新低
看跌中等影响
钯金期货价格暴跌至一年多以来的最低水平，跌破每盎司1,230美元，触及2025年9月以来未曾见过的价格。在最近的交易中，钯金期货（NYMEX:PA1!）下跌4.04%，至每盎司1,127美元。此次下跌正值投资资金流向转变以及未来需求前景转弱之际。高企的能源价格引发了对通胀和债务的担忧，推动全球政府债券收益率升至多年高位。这增加了持有钯金等无息贵金属的机会成本。
展望未来，市场供应可能会进一步增加。津巴布韦的一家国营矿业公司（其拥有全球第三大铂族金属储量）计划明年在达温代尔（Darwendale）启动一个新的开发项目。从更长远来看，金融服务公司瑞银集团（NYSE:UBS）预计钯金市场将出现过剩。瑞银预测，汽车需求的下降将完全抵消南非和俄罗斯的产量下滑。南非仍面临高昂的运营成本和电网问题，而俄罗斯的贸易风险继续影响其出口。然而，人工智能基础设施的快速增长可能会为长期需求提供一些支撑。
要点
- 钯金期货下跌4.04%至每盎司1,127美元，创下2025年9月以来的最低水平。
- 高能源价格和主权收益率上升增加了持有钯金等无息资产的机会成本。
- 津巴布韦计划明年在达温代尔开发一个新的采矿项目，这可能会增加全球供应。
- 瑞银集团预计市场将出现过剩，因为汽车需求下降将抵消南非和俄罗斯的产量减少。
- 人工智能基础设施的快速扩张可能会对长期需求形成支撑。
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我们如何撰写免责声明问答
为什么钯金价格在下跌？
价格下跌是由于投资资金流向转变、需求前景变弱以及主权收益率上升（这增加了持有无息资产的机会成本）。津巴布韦潜在的新增矿业供应以及市场过剩预测也对该金属构成了压力。
钯金需求的长期前景如何？
长期来看，由于汽车用量减少，需求预计将面临压力，瑞银集团预计这将导致市场过剩。然而，人工智能基础设施的快速扩张可能会为需求提供一些支撑。