Les contrats à terme sur le palladium chutent à leur plus bas niveau depuis un an face au ralentissement de la demande et à la hausse de l'offre

Les contrats à terme sur le palladium ont dégringolé à leur plus bas niveau depuis plus d'un an, repassant sous la barre des 1 230 dollars l'once pour atteindre des prix inédits depuis septembre 2025. Lors des récentes séances de négociation, les contrats à terme sur le palladium (NYMEX:PA1!) ont reculé de 4,04 % à 1 127 dollars l'once. Ce repli intervient alors que les flux d'investissement se réorientent et que les perspectives de la demande future s'assombrissent. La cherté de l'énergie a ravivé les craintes liées à l'inflation et à la dette, propulsant les rendements des obligations d'État mondiales à des sommets pluriannuels. Cela accroît le coût d'opportunité lié à la détention de métaux précieux comme le palladium, qui ne génèrent aucun intérêt.

À l'avenir, l'offre sur le marché pourrait encore augmenter. Une compagnie minière d'État au Zimbabwe, pays qui détient les troisièmes plus grandes réserves mondiales de métaux du groupe du platine, prévoit de lancer un nouveau projet de développement à Darwendale l'année prochaine. À plus long terme, la société de services financiers UBS Group AG (NYSE:UBS) anticipe un excédent sur le marché du palladium. UBS prévoit que le recul de la demande dans le secteur automobile fera plus que compenser la baisse de la production en Afrique du Sud, où persistent des coûts d'exploitation élevés et des problèmes de réseau électrique, ainsi qu'en Russie, où les risques commerciaux continuent de peser sur les exportations. Toutefois, la croissance rapide des infrastructures d'intelligence artificielle pourrait apporter un certain soutien à la demande à long terme.