尽管半导体销售额创纪录且AI需求上升，主要芯片股仍承压

尽管关键制造合作伙伴台湾积体电路制造公司（台积电）的销售额创下历史新高，但主要半导体股票在周四依然承压。该制造商报告第三季度营收为1.49万亿新台币，折合467.1亿美元，同比增长50%，超出了分析师的预期。9月份的销售额也激增了54.6%。然而，由于宏观经济逆风掩盖了该行业的强劲需求，英伟达（NVIDIA Corporation，NASDAQ:NVDA）和超威半导体（Advanced Micro Devices, Inc.，NASDAQ:AMD）在早盘交易中下跌，而英特尔（Intel Corporation，NASDAQ:INTC）则表现为持平至微弱的上涨。

强劲 of 半导体需求与股票表现之间的背离，突显了市场对估值担忧的加剧，目前美国10年期国债收益率保持在5.3%以上，布伦特原油交易价格超过每桶104美元。更高的收益率提高了无风险投资回报，并降低了未来增长的当前估值。尽管一些分析师仍对这些科技巨头的长期前景充满信心，但另一些分析师警告称，高增长预期与当前股票估值之间的差距正变得越来越难以忽视。

投资者目前正密切关注人工智能基础设施的扩张如何拓宽市场。行业专家预测，向常开型智能体人工智能（agentic artificial intelligence）的过渡将产生巨大的算力需求，从而在图形处理器之外，拉动中央处理器、内存和网络硬件的销售。这一转变可能会在2030年之前将服务器处理器市场扩大至3000亿美元，为正在争夺市场份额的超威半导体和英特尔公司提供增长空间。