半導体売上高が過去最高、AI需要も高まるなか、主要半導体株は上値の重い展開

主要な半導体株は木曜日、主要製造パートナーである台湾積体電路製造（TSMC）の過去最高の売上高にもかかわらず、上値の重い展開となった。同社が発表した第3四半期の売上高は、前年同期比50％増の1兆4900億ニュー台湾ドル（約467億1000万米ドル）となり、アナリスト予想を上回った。9月の売上高も54.6％急増した。しかし、マクロ経済の逆風がセクターの強い需要に影を落としたため、NVIDIA Corporation（NASDAQ:NVDA）とAdvanced Micro Devices, Inc.（NASDAQ:AMD）は序盤の取引で下落し、Intel Corporation（NASDAQ:INTC）は横ばいからわずかにプラス圏での推移にとどまった。

半導体の強い需要と株価パフォーマンスの乖離は、米10年債利回りが5.3％を上回り続け、ブレント原油先物が1バレル104ドルを超えて取引されるなか、バリュエーションへの懸念が高まっていることを浮き彫りにしている。利回りの上昇は無リスク投資の収益率を高め、将来の成長に対する現在のバリュエーションを引き下げる。一部のアナリストはこれらテック大手の長期的な見通しに引き続き自信を示しているが、高い成長期待と現在の株価バリュエーションとのギャップは見過ごせなくなっていると警告する声もある。

投資家は現在、人工知能（AI）インフラの拡大がどのように市場を広げるかに注目している。業界の専門家は、常時稼働する「自律型（エージェンティック）人工知能」への移行が膨大な計算需要を生み出し、グラフィックス・プロセッサ（GPU）に加えて、中央処理装置（CPU）、メモリ、ネットワーキングの売上を押し上げると予測している。このシフトにより、サーバー向けプロセッサ市場は2030年までに3000億ドル規模に拡大する可能性があり、シェア獲得を競うAdvanced Micro DevicesとIntel Corporationの両社に成長の道をもたらすことになる。