印度油气行业第二季度表现参差，高成本挤压城市燃气分销商
预计印度油气行业在2026年7月至9月这一季度的表现将参差不齐。虽然由于燃料成本飙升和本币疲软，城市燃气分销商正面临严峻的利润率压力，但炼油和天然气营销公司有望获得更强劲的收益。
业绩的分化是由全球能源价格大幅上涨和货币贬值推动的。在该季度，布伦特原油平均为每桶91.3美元，同比上涨34.1%，而现货液化天然气价格飙升86.7%，达到每百万英热单位22.1美元。与此同时，印度卢比兑美元汇率下跌9.5%，至95.6卢比，推高了进口成本。因此，尽管销量保持稳定增长，但像因德拉普拉斯塔燃气有限公司（Indraprastha Gas Limited，NSE:IGL）和马哈纳加尔燃气公司（Mahanagar Gas Ltd，NSE:MGL）这样的城市燃气分销商，其利润率预计将分别萎缩41%和15%。
相比之下，上游和基础设施企业预计将表现出韧性。投资者应关注总炼油利润率如何支撑信实工业有限公司（Reliance Industries Limited，NSE:RELIANCE）的油转化学品（oil-to-chemicals）业务板块。此外，印度盖尔有限公司（GAIL (India) Limited，NSE:GAIL）和佩特罗内特液化天然气有限公司（Petronet Lng Limited，NSE:PETRONET）预计将受益于管道输送费的上涨和强劲的天然气贸易利润率，这可能会弥补某些板块销量的下降。
要点
- 布伦特原油平均为每桶91.3美元，同比上涨34.1%，而现货液化天然气价格上涨86.7%，达到每百万英热单位22.1美元。
- 印度卢比兑美元贬值9.5%至95.6卢比，这使得国内分销商的天然气采购成本维持在高位。
- 因德拉普拉斯塔燃气有限公司的利润率预计将下降41%，而马哈纳加尔燃气公司的利润率可能下降15%。
- 信实工业有限公司有望受益于炼油总利润率的改善以及油转化学品业务运营量的增加。
- 在管道输送费上涨和营销利润率改善的支撑下，印度盖尔有限公司和佩特罗内特液化天然气有限公司预计将公布更强劲的业绩。
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为什么印度城市燃气分销商正面临利润率压力
城市燃气分销商面临压力，主要是由于现货液化天然气价格上涨86.7%至每百万英热单位22.1美元，以及印度卢比兑美元贬值9.5%。
因德拉普拉斯塔燃气和马哈纳加尔燃气预计表现如何
尽管两家公司的销量预计都将增长，但因德拉普拉斯塔燃气每标准立方米的利润率预计将同比下降41%，而马哈纳加尔燃气的利润率预计将下降15%。
预计哪些公司在第二季度表现良好
信实工业预计其油转化学品业务将表现强劲，而印度盖尔和佩特罗内特液化天然气由于费率上涨和利润率改善，预计将报告更高的收益。