库存增加与需求疲软导致可可价格下跌
周三可可期货大幅下跌，随着交易所库存攀升，录得连续第二个交易日下滑。受库存增加和需求疲软的双重压力，可可期货 (ICEUS:CC1!) 下跌 2.07%，收于 5,582 USD。
此次抛售主要是由于交易所库存升至 2.25 年来的高点，达到 3,549,555 袋。与此同时，行业主要巨头正面临消费需求疲软的困境。加工商嘉吉 (Cargill) 报告季度亏损，表明难以将高企的成本转嫁给客户。此外，巧克力制造商瑞士莲 (Lindt & Sprungli) 最近进行了年内第二次产品降价，并以消费者信心低迷为由，将 2026 年有机销售增长预期从之前的 4% 至 6% 下调至 0% 至 2% 的区间。短期供应依然充裕，在截至 9 月底的销售年度中，科特迪瓦农民向港口运送了 218 万公吨可可，同比增长 19.8%。
尽管当前价格下跌，但未来的供应风险对价格形成支撑。气象预测机构警告称，强烈的厄尔尼诺气候模式可能会给西非带来干旱天气，从而降低未来的产量。对科特迪瓦 2026/27 年度收获的初步评估指出，可可豆荚发育不良，预计产量将下降 18% 至 180 万公吨。由于病害、树木老化和恶劣天气，加纳的可可产量预计也将出现下降，这预计将缩小全球可可的供应过剩。
要点
- 周三可可期货 (ICEUS:CC1!) 收盘下跌 2.07%，至 5,582 USD。
- 交易所监测的可可库存升至 2.25 年新高，达到 3,549,555 袋。
- 加工商嘉吉和巧克力制造商瑞士莲均报告了消费需求疲软的迹象。
- 在截至 9 月的销售年度中，科特迪瓦的出货量同比增长 19.8%，达到 218 万公吨。
- 强烈的厄尔尼诺气候模式和西非的作物病害使未来的供应面临风险。
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为什么周三可可价格下跌？
可可价格下跌是由于交易所库存攀升至 2.25 年新高的 3,549,555 袋，同时伴随着消费需求疲软的迹象以及科特迪瓦的强劲出货。
消费需求疲软如何影响主要巧克力公司？
嘉吉由于难以将高成本转嫁给客户，报告了可可业务的季度亏损；而瑞士莲则下调了 2026 年有机销售增长预期，并降低了其巧克力产品价格。
哪些未来的供应风险可能会支撑可可价格？
强烈的厄尔尼诺气候模式预计将给西非带来干旱条件。此外，科特迪瓦和加纳对 2026/27 年度收获的初步评估显示出豆荚发育不良和病害问题。