贝莱德首席执行官拉里·芬克警告：比特币杠杆交易加剧崩盘风险

贝莱德（BlackRock）首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）警告称，交易员的大量借贷正在为比特币带来严重的下行风险，并将该加密货币描述为“恐惧资产”。在纽约时报DealBook峰会上发表演讲时，芬克强调，虽然杠杆允许投资者进行更大的投机性押注，但市场下跌期间的强制平仓会引发连锁抛售，从而放大价格跌幅。在他的上述表态之前，2025年10月初发生了一次大幅回调，当时随着杠杆头寸的解仓，比特币价格从12.5万美元以上跌至9万美元以下。

尽管由贝莱德管理的iShares Bitcoin Trust（IBIT）推动了大规模的机构采用，且自2024年1月推出以来已吸引了超过650亿美元的累计资金流入，但芬克依然发出了这一警告。即使ETF封装扩大了市场准入，IBIT也经历了三次高达25%的明显回撤。芬克指出，虽然主权财富基金在价格下跌期间继续增加配置，以对冲对40万亿美元美国国家债务等日益增长的宏观经济担忧，但短期杠杆可能会迅速掩盖稳健的机构买盘。

投资者应密切关注市场杠杆水平和强制解仓如何影响更广泛的价格稳定性，特别是对于未使用保证金的持有者而言。市场关注的焦点还将集中在主权财富基金和长期国家背景投资者是否会在未来的回调中保持购买活动，以吸收流动性冲击。比特币/美元（BITSTAMP:BTCUSD）交易价格下跌0.69%，约为81,000 USD。