الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك لاري فينك يحذر من أن الرافعات المالية في البيتكوين تزيد من مخاطر الانهيار

حذر لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، من أن الاقتراض المكثف من قبل المتداولين يخلق مخاطر هبوطية حادة للبيتكوين، واصفاً العملة المشفرة بأنها أصل من أصول الخوف. وخلال كلمته في قمة ديل بوك التابعة لصحيفة نيويورك تايمز، شدد فينك على أنه على الرغم من أن الرافعة المالية تتيح للمستثمرين القيام برهانات مضاربية أكبر، إلا أن تصفية المراكز القسرية أثناء تراجعات السوق تطلق عمليات بيع متتالية تضخم انخفاض الأسعار. وتأتي تصريحاته في أعقاب تراجع حاد في أوائل أكتوبر 2025، عندما هبطت البيتكوين من أكثر من 125,000 دولار إلى أقل من 90,000 دولار مع تفكيك المراكز المالية المعتمدة على الرافعة المالية.

ويأتي هذا التحذير على الرغم من الاعتماد المؤسسي الهائل من خلال صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT)، الذي تديره بلاك روك، والذي جذب أكثر من 65 مليار دولار من التدفقات التراكمية منذ إطلاقه في يناير 2024. وحتى مع توسيع هيكل صناديق المؤشرات المتداولة لإمكانية الوصول إلى السوق، شهد صندوق IBIT ثلاثة تراجعات منفصلة بلغت نسبتها ما يصل إلى 25%. وأشار فينك إلى أنه بينما تواصل صناديق الثروة السيادية زيادة مخصصاتها أثناء انخفاض الأسعار للتحوط ضد المخاوف الاقتصادية الكلية المتزايدة مثل الدين الوطني الأمريكي البالغ 40 تريليون دولار، فإن الرافعة المالية قصيرة الأجل يمكن أن تطغى سريعاً على الشراء المؤسسي المستقر.

ينبغي للمستثمرين مراقبة كيفية تأثير مستويات الرافعة المالية في السوق وعمليات التفكيك القسرية على الاستقرار العام للأسعار، خاصة بالنسبة للحائزين الذين لا يستخدمون التداول بالهامش. وسيركز الاهتمام أيضاً على ما إذا كانت صناديق الثروة السيادية والمستثمرون المدعومون من الدول على المدى الطويل سيحافظون على نشاط الشراء الخاص بهم خلال التراجعات المستقبلية لامتصاص صدمات السيولة. وكان زوج البيتكوين / الدولار الأمريكي (BITSTAMP:BTCUSD) يتداول على انخفاض بنسبة 0.69% عند حوالي 81,000 USD.