美国银行警告人工智能投资热潮面临重复以往资本周期的风险

美国银行（BAC）提出担忧，认为在人工智能基础设施上的巨额支出可能会重演早期技术热潮中出现的利润挤压。对数据中心和先进计算芯片不断增长的投资存在引发产能过剩、压低价格并侵蚀利润率的风险，尽管这项技术正在改变经济。

激烈的竞争已经在给价格带来压力，自夏季以来，人工智能代币（token）的平均成本下降了约50%。与此同时，在对投资回报疑虑日益加剧的情况下，半导体股票出现回落。费城半导体指数（NASDAQ:SOX）已连续七个交易日下跌，较近期高点下跌约13%，这反映了铁路、电信和早期互联网等以往的资本周期，在这些周期中，大量支出往往发生在投资者遭受损失之前。

市场焦点正转向科技公司能否从人工智能产品中产生足够的收入和现金流，以证明持续的资本支出是合理的。分析师警告称，数据中心建设放缓可能会减少硬件需求并影响芯片供应商，而央行官员则指出，该技术长期来看仍可能带来显著的生产力和财富增长。