Bank of America alerta que boom de investimentos em IA corre risco de repetir ciclos de capital passados

O Bank of America (BAC) demonstrou preocupação de que os gastos massivos em infraestrutura de inteligência artificial possam repetir as pressões sobre as margens de lucro vistas em booms tecnológicos anteriores. O investimento crescente em data centers e chips de computação avançada corre o risco de criar excesso de capacidade, pressionar os preços para baixo e corroer as margens de lucro, mesmo enquanto a tecnologia transforma a economia.

A concorrência agressiva já está pressionando os preços, com os custos médios dos tokens de inteligência artificial caindo cerca de 50% desde o verão. Ao mesmo tempo, as ações de semicondutores recuaram em meio ao crescente ceticismo sobre o retorno dos investimentos. O PHLX Semiconductor Index (NASDAQ:SOX) caiu por sete sessões consecutivas de negociação e opera cerca de 13% abaixo de seu pico recente, espelhando ciclos de capital passados em ferrovias, telecomunicações e no início da internet, onde grandes gastos antecederam perdas para os investidores.

O foco do mercado está se deslocando para saber se as empresas de tecnologia podem gerar receita e fluxo de caixa suficientes a partir de produtos de IA para justificar os desembolsos contínuos de capital. Analistas alertam que uma desaceleração na construção de data centers pode reduzir a demanda por hardware e impactar os fornecedores de chips, enquanto autoridades do banco central observam que a tecnologia ainda pode proporcionar ganhos significativos de produtividade e riqueza a longo prazo.