美银重申对CoreWeave的“买入”评级并上调营收预期

CoreWeave, Inc. (NASDAQ:CRWV) 获得信任票，金融分析师维持其“买入”评级并上调长期销售额预测，即便该股在两个交易日内下跌了约18%。股价下跌约1.1%，收于65.04美元。分析师维持140美元的目标价，指出相较于云数据中心同行，该公司拥有强劲的增长轨迹。

近期股价下跌反映出市场对人工智能基础设施项目融资挑战的更广泛担忧。然而，更新后的预测显示，2027年销售额将增长105%至265亿美元，2028年将增长63%至433亿美元。CoreWeave拥有一笔至少1290亿美元的已签约未完工订单（backlog），这得到了与大型科技公司签订的五年期协议的支持，其中包括 Meta Platforms Inc Class A (NASDAQ:META) 的350亿美元和OpenAI的224亿美元。到2025年底，Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) 在订单总量中的占比已不足33%，低于一年前的66%。

投资者将密切关注 CoreWeave 在扩大产能的同时如何管理巨额现金流出和债务水平。预计2027年资本支出将达到474亿美元，2028年将达到498亿美元，未来两年每年的现金支出将比收入高出230亿美元以上。为了提高每兆瓦的营收，CoreWeave 计划每年新增1.4至1.5吉瓦的活跃电力容量，并将英伟达（Nvidia）下一代 Vera Rubin 芯片整合到其运营中。