阿卡迈与阿里斯塔网络在迥异的增长路径中应对不断扩大的人工智能基础设施需求
阿卡迈科技公司（Akamai Technologies, Inc.，AKAM）与阿里斯塔网络公司（Arista Networks, Inc.，ANET）正在扩大其基础设施平台，以支持不断增长的人工智能需求，但两家的财务业绩呈现出截然不同的趋势。阿里斯塔网络受益于其高速数据中心交换机的大量采用，预计2026年与人工智能相关的营收将至少达到36亿美元。与此同时，阿卡迈科技在2026年上半年获得了超过28亿美元的多年期云基础设施承诺，以构建用于人工智能推理和分析的边缘计算能力。
然而，巨额资本支出正在拖累阿卡迈科技的盈利能力。由于对GPU和服务器容量的投资不断增加，该公司报告第二季度非GAAP营业利润率同比下降5个百分点至25%。相反，市场预测阿里斯塔网络在2026年将实现40.3%的销售额增长和38.26%的盈利增长，这得益于超过100家累计AI fabric客户以及上半年27.8亿美元的经营现金流。
展望未来，投资者将关注阿卡迈科技能否在第三季度计划的4.75亿美元至5.25亿美元资本支出中获得足够的回报。对于阿里斯塔网络而言，需要监测的关键因素包括营运资金管理以及随着数据中心部署推进对其97亿美元采购承诺的执行情况。
要点
- 在高速以太网交换机采用率提升的推动下，阿里斯塔网络预计2026年AI相关营收将至少达到36亿美元。
- 阿卡迈科技在2026年上半年获得了超过28亿美元的多年期云基础设施承诺。
- 由于GPU投资增加，阿卡迈在2026年第二季度的非GAAP营业利润率同比下降5个百分点至25%。
- 阿里斯塔网络报告2026年上半年经营现金流为27.8亿美元，同时拥有97亿美元的采购承诺。
- 市场估计预测阿里斯塔网络2026年销售额增长40.3%，而阿卡迈科技增长为6.5%。
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阿里斯塔网络预计2026年的人工智能营收是多少？
阿里斯塔网络预计其2026年AI相关营收将至少达到36亿美元，这得益于超过100家累计AI fabric客户对其Etherlink交换机和数据中心网络解决方案的需求。
为什么阿卡迈科技的利润率在下降？
由于对计算能力、GPU和配套基础设施的大规模投资，阿卡迈的利润率面临压力。在2026年第二季度，其非GAAP营业利润率下降5个百分点至25%，而非GAAP每股收益下降了8%。
阿卡迈预计在2026年晚些时候将进行多少资本支出？
阿卡迈预计第三季度资本支出在4.75亿美元至5.25亿美元之间，可能还需要高达5亿美元的追加支出以扩大GPU容量。