Ações de tecnologia caem com choque entre temor de bolha de IA e baixas valuations no curto prazo
As ações de tecnologia registraram uma liquidação notável na semana passada, lideradas por uma queda de 5,5% no índice NASDAQ-100 (NASDAQ:NDX). O recuo ocorreu após um debate crescente sobre se os gastos com infraestrutura de inteligência artificial estão criando uma bolha no mercado de ações. Embora os preços das ações tenham caído, as avaliações baseadas nos lucros esperados permanecem muito abaixo dos picos históricos de bolhas anteriores. As cinco maiores empresas de tecnologia do S&P 500 são negociadas atualmente a um índice preço/lucro projetado médio de cerca de 23, em comparação com aproximadamente 65 antes da crise da bolha da internet em 2000.
Apesar dos múltiplos projetados modestos, métricas secundárias e a estrutura do mercado indicam risco elevado. O índice preço/lucro ajustado ciclicamente está próximo de 41, aproximando-se do seu pico de 44 registrado em 1999. Além disso, a concentração de mercado é incomumente alta, com NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) e Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) representando juntas aproximadamente 21% do valor de mercado do S&P 500. Práticas de financiamento estratégico, endividamento pesado para expansão de infraestrutura e negociações especulativas — que Hock Tan, presidente-executivo da Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO), criticou recentemente — aumentaram a ansiedade dos investidores.
Olhando para o futuro, a estabilidade do mercado pode depender mais das condições de crédito e do retorno de capital das empresas do que apenas dos múltiplos de preço das ações. Os principais indicadores incluem se as empresas conseguem gerar lucros suficientes para justificar investimentos massivos em IA e se os mercados de dívida sofrem perturbações. A volatilidade em provedores de infraestrutura de IA, como a CoreWeave, Inc. Class A (NASDAQ:CRWV), cujas ações apagaram recentemente os ganhos do ano junto com o aumento dos rendimentos de suas dívidas, evidencia como as pressões de financiamento podem impactar as ações de tecnologia.
Pontos principais
- O índice NASDAQ-100 caiu 5,5% na semana passada devido ao aumento das preocupações com os gastos corporativos em IA e com a concentração de mercado.
- As cinco maiores empresas de tecnologia do S&P 500 têm um P/L projetado médio de cerca de 23, comparado a cerca de 65 antes do colapso da bolha da internet em 2000.
- Nvidia, Apple e Microsoft representam aproximadamente 21% da capitalização total de mercado do S&P 500.
- As ações da CoreWeave perderam todos os ganhos do ano durante a liquidação do mercado na semana passada, à medida que os rendimentos de sua dívida subiram.
Traduzido pela nossa IA a partir do nosso texto em inglês, baseado em fontes especializadas do mercado na web. Pode conter erros: confira os fatos antes de agir. Resumos feitos com a API de IA grátis da FreeTheAI.org
Como escrevemosAviso legalPerguntas e respostas
Por que os investidores estão preocupados com uma bolha em ações de inteligência artificial?
Os investidores estão preocupados com o elevado endividamento corporativo, a alta concentração de mercado em poucas ações de tecnologia, os gastos massivos em infraestrutura de IA e métricas de avaliação de longo prazo elevadas, como o índice preço/lucro ajustado ciclicamente, que está próximo de 41.
Como as avaliações atuais das ações de tecnologia se comparam à bolha da internet de 2000?
As cinco maiores empresas de tecnologia do S&P 500 são negociadas a um índice preço/lucro projetado médio de cerca de 23, em comparação com aproximadamente 65 antes do estouro da bolha da internet em 2000. No entanto, o P/L ajustado por década, de 41, está próximo do seu pico de 44 em 1999.
Quanto da capitalização de mercado do S&P 500 as principais empresas de IA representam?
Nvidia, Apple e Microsoft representam coletivamente aproximadamente 21% da capitalização de mercado total do índice S&P 500.