Ações do varejo caem com inflação de setembro impulsionando rendimentos dos Treasuries

As ações de varejo caíram após os preços ao consumidor aumentarem 3,7% na comparação anual em setembro, superando as previsões de 3,6%. O núcleo da inflação, que exclui custos voláteis de alimentos e energia, subiu 2,6% ao ano, contra uma expectativa de 2,5%, impulsionado por uma alta de 9,1% nos preços da gasolina e despesas mais elevadas com passagens aéreas. O resultado acima do esperado pesou sobre os principais índices de mercado e atingiu as ações de varejo com particular força. A America's Car-Mart, Inc. (NASDAQ:CRMT) caiu 7,85%, enquanto a RH (NYSE:RH) recuou 5,05% e a Boot Barn Holdings, Inc. (NYSE:BOOT) declinou 5,27%.

O relatório de inflação impulsionou os rendimentos dos títulos governamentais, com o rendimento do Treasury de 10 anos subindo mais de seis pontos-base, para 5,278%, e o rendimento de 30 anos avançando além de 5,59%. Rendimentos elevados aumentam as taxas de desconto aplicadas aos lucros corporativos, comprimindo os múltiplos de avaliação das ações de consumo discricionário. O aumento dos rendimentos de referência também reduz o poder de compra do consumidor justamente no momento em que começam os resultados corporativos do terceiro trimestre.

Os investidores acompanharão de perto como as empresas de varejo lidam com a inflação persistente e os custos de empréstimo mais altos ao longo da próxima temporada de balanços. A vulnerabilidade é especialmente alta para empresas em dificuldades como a America's Car-Mart, Inc., que relatou potenciais riscos de inadimplência e está atualmente revisando opções estratégicas, incluindo refinanciamento, reestruturação ou uma possível venda.