Les actions du commerce de détail chutent avec la hausse de l'inflation de septembre et des taux obligataires

Les actions du secteur de la distribution ont chuté après que les prix à la consommation ont augmenté de 3,7 % sur un an en septembre, dépassant les prévisions de 3,6 %. L'inflation sous-jacente, qui exclut les coûts volatils de l'alimentation et de l'énergie, a progressé de 2,6 % en rythme annuel contre 2,5 % attendus, soutenue par un bond de 9,1 % des prix de l'essence et des dépenses de transport aérien plus élevées. Ce chiffre supérieur aux attentes a pesé sur les grands indices boursiers et a particulièrement frappé les valeurs du commerce de détail. America's Car-Mart, Inc. (NASDAQ:CRMT) a dévissé de 7,85 %, tandis que RH (NYSE:RH) a perdu 5,05 % et Boot Barn Holdings, Inc. (NYSE:BOOT) a reculé de 5,27 %.

Le rapport sur l'inflation a fait grimper les rendements des obligations d'État, le rendement du Trésor à 10 ans augmentant de plus de six points de base pour atteindre 5,278 % et le rendement à 30 ans franchissant 5,59 %. Des rendements élevés augmentent les taux d'actualisation appliqués aux bénéfices des entreprises, ce qui compresse les multiples de valorisation des actions de la consommation discrétionnaire. La hausse des rendements de référence réduit également le pouvoir d'achat des consommateurs juste au moment où débutent les publications des résultats du troisième trimestre.

Les investisseurs surveilleront de près la manière dont les entreprises de la distribution font face à une inflation tenace et à des coûts d'emprunt plus élevés tout au long de la saison des résultats à venir. La vulnérabilité est particulièrement forte pour les entreprises en difficulté comme America's Car-Mart, Inc., qui a fait part de risques potentiels de défaut et examine actuellement des options stratégiques incluant un refinancement, une restructuration ou une vente éventuelle.