コインベース、仮想通貨取引依存からの脱却に向けステーブルコインUSDCの成長に注力

コインベース・グローバル（COIN）は、長期的な継続収益の主な原動力として、ステーブルコインであるUSDCへのシフトを進めている。この戦略は、仮想通貨の取引量に応じて変動する、予測不可能な取引手数料への歴史的な依存度を下げることを目的としている。2026年第2四半期において、コインベース製品内で保有されたUSDCの平均残高は過去最高の200億ドルに達し、前年同期比で44%増加した。同四半期末時点で、コインベース製品は流通するすべてのUSDCの30%以上を保有していた。

USDCの普及拡大により、コインベースは同ステーブルコインの裏付け資産から生じる金利収入を享受することが可能となる。取引以外の用途でも、USDCは企業間決済、リアルタイム決済、およびグローバル送金にますます利用されるようになっている。この動きは、コインベースのレイヤー2ブロックチェーンネットワークであるBaseによってさらに後押しされている。他の主要機関もステーブルコイン市場に深く関与しており、サークル・インターネット・グループ（CRCL）がUSDCの発行元を務め、ブラックロック（BLK）がサークルと提携して裏付け資産の管理を行っている。

投資家は、このステーブルコイン事業の拡大が足元の財務的な逆風を相殺できるかどうかに注目している。コインベースの株価は年初来で21.2%下落しており、株価収益率は81.08倍と、業界平均の15.45倍を大きく上回る水準で取引されている。2026年通期のコインベースの総売上高および利益は減少するとコンセンサス予想されているものの、アナリストは直近で、控えている第3四半期および第4四半期の業績予想を引き上げた。2027年のコンセンサス予測では、売上高と利益の双方が前年比で回復に向かうことが示されている。