Le rallye du cours du Bitcoin s'essouffle face à des entrées de capitaux insuffisantes

Le Bitcoin (BTC) a vu son récent élan haussier s'essouffler, son cours oscillant autour de 83 000 $ alors que les nouveaux capitaux entrant sur le marché ne parviennent pas à suivre le rythme des hausses de prix. Au cours des 30 jours précédant le 5 octobre, les entrées cumulées d'argent frais — comprenant la croissance des stablecoins, les achats des trésoreries d'entreprises et les entrées dans les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant — ont atteint environ 4,9 milliards de dollars. Cependant, ces capitaux frais ont couvert moins des deux cinquièmes de la croissance de 12,8 milliards de dollars de la capitalisation réalisée du Bitcoin sur la même période.

Cette divergence indique que les récents gains de prix sont largement alimentés par les investisseurs existants qui échangent des actifs à des valorisations plus élevées, plutôt que par une vague massive de nouveaux acheteurs. Cette dépendance à l'égard de la liquidité interne du marché a rendu le rallye vulnérable aux prises de bénéfices. Lorsque le Bitcoin a récemment clôturé une semaine au-dessus de 85 000 $, les investisseurs à court terme détenant l'actif depuis moins de 155 jours ont procédé à des ventes massives, représentant environ 86 % des transactions de prise de bénéfices envoyées vers les plateformes d'échange ce jour-là.

Pour que le rallye trouve une assise solide, le marché devra assister à une accélération significative des entrées de capitaux frais. En attendant, le cours reste sensible au comportement des traders à court terme. Les niveaux clés à surveiller comprennent le point de résistance des 87 000 $, qui a plafonné quatre tentatives de rallye distinctes depuis la fin septembre, et le seuil des 78 250 $, qui représente le prix d'achat moyen et le niveau de soutien pour les détenteurs à court terme.