スコシアバンク、ヴァーレの投資判断を「アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価は16ドルに設定

ブラジルの鉱業大手ヴァーレ（Vale S.A.、NYSE:VALE）の株価は、投資銀行スコシアバンクによる投資判断の引き上げを受けて上昇しました。アナリストのアルフォンソ・サラザール氏は、同鉄鉱石・一般金属プロデューサーの格付けを「セクター・パフォーム」から「セクター・アウトパフォーム」に引き上げ、目標株価を1株あたり16ドルに設定。最近の株価下落により、株価が年初の水準に戻ったことを指摘しました。

見通しの引き上げは、海運費用の負担軽減の見込みと好ましいバリュエーション指標に起因しています。短期的業績は、最近1トンあたり40ドルを超えていた中国向けの海上運賃が正常化し、2027年末までに約20ドルまで低下すると予想されていることで支えられる可能性があります。海運コストの低下は、ブラジルの鉄鉱石輸出企業にとってネットバック価格の押し上げにつながると期待されています。さらに、ヴァーレの2027年および2028年の予想EV/EBITDA倍率はそれぞれ4.5倍と3.7倍であり、予想EV/EBITDA倍率14.7倍で取引されている同業のサザン・コッパー（Southern Copper Corporation、NYSE:SCCO）と比較して割安な水準にあります。

長期的な視点では、投資家はヴァーレがベースメタル部門の新規公開株（IPO）を推進するかどうかを注視することになります。アナリストは、同部門のIPOが同社株価の持続的な上方評価（リレーティング）の重要な触媒となる可能性があると述べています。