米ドルが1年半ぶりの高値を更新、予想を上回るインフレが金相場の重荷に

9月の米消費者物価指数が予想を上回る伸びを示したという公式経済データの発表を受け、米ドル指数（ICEUS:DXY）は0.37%上昇し、1年半ぶりの高値を記録しました。総合インフレ率は前年同月比3.7%増となり、予想の3.6%を上回りました。一方、コア消費者物価指数は前年同月比2.6%増となり、予想されていた2.5%増を上回りました。米ドル高とエネルギー価格の上昇が貴金属相場の押し下げ要因となり、12月限の金先物は1.66%安の1週間ぶり安値、銀先物は6.13%安の3ヶ月ぶり安値に落とし込みました。

高水準のインフレ指標を受けて、米連邦準備制度理事会（FRB）が長期にわたり金融引き締め政策を維持するとの見方が強まっています。金融市場はこれに反応し、次回開催される連邦公開市場委員会（FOMC）での25ベーシスポイントの利上げ確率の織り込みを、発表前の22%から34%に引き上げました。さらに、FRBが公表したベージュブック（地区連銀経済報告）では、ほとんどの地区で経済拡大が続いていることが指摘され、半数の地区で物価上昇が堅調または加速していることが観察されました。

投資家は、政策立案者が追加利上げを実施するかどうかを確認するため、10月27日〜28日に予定されている次回FOMCに注目することになります。また、ミシェル・ボウマンFRB理事などの高官が、より広範な経済状況を見極めるために金利を据え置くことを支持したことから、市場参加者はFRB高官の発言も注視しています。一方で、中国が毎月74万オンスを準備資産に追加していることなど、外国中央銀行からの継続的な需要が、金保有の底堅い下支えとなり続けています。