Papertrade取引所での価格操縦疑惑によりトレーダーが128万ドルの利益を獲得

Hyperliquid（COINBASE:HYPEUSD）上に構築された無期限先物取引所であるPapertradeにおいて、価格操縦の疑いによりトレーダーが約128万ドルの利益を上げました。プラットフォームの公開直後、このトレーダーは最大1,000倍のレバレッジを用いて大規模なデリバティブポジションを開設し、その後Ethereum（BITSTAMP:ETHUSD）の現物市場で巨額の取引を実行して価格を人為的に変動させました。2分間で11,000イーサ超を売買することにより、わずか0.12%の現物価格の変動が高レバレッジ先物取引所で巨額の利益をもたらしました。

この事案は、裏付けとなる現物市場の気配値仲値を用いて約定価格を算出する分散型デリバティブプラットフォームの脆弱性を浮き彫りにしています。トレーダーは現物市場で2億3,100万ドルを動かす一方で、Papertradeで31億8,000万ドルの取引高を記録し、Papertradeの流動性プール資産を一時的に500万ドルから240万ドルへと減少させました。これを受けてPapertradeは、同様の搾取戦略を防ぐため、オンチェーンインフラおよび取引リレーシステム全体で未決済建玉の上限を引き下げると発表しました。

投資家や市場参加者は、Papertradeの厳格化されたポジション上限が、プラットフォームの取引活動を制限することなく、高レバレッジを利用した不当利益獲得の試みを効果的に抑制できるかどうかを注視することになります。また、新しく立ち上げられたプラットフォームがリスク管理パラメータを改良する中で、Hyperliquidベースのエコシステムアプリケーション全体における流動性の安定性にも関心が集まります。