スイスフラン、金利差拡大で1週間ぶり安値に下落

スイスフランは、他の主要国との金利差拡大が引き続き重石となり、対米ドルで1週間ぶりの安値となる0.83ドルまで下落しました。ドル・スイスフラン（FX:USDCHF）は0.8335 CHF近辺で取引され、前日比0.02%の上昇となりました。

このフラン安の背景には、スイスの極めて低い借入コストを利用しようとする投資家によるショートポジション（売り持ち）の増加があります。スイス国立銀行（中央銀行）は9月の会合で、国内のインフレ率が低水準で安定していることや経済が順調に機能していることを理由に、政策金利を0%で据え置きました。借入コストが1年以上にわたり世界最低水準にとどまる中、フランは低金利のフランを借りて高金利の海外資産に投資する「キャリートレード」の調達通貨として人気を集めています。

今後は、安全資産としての需要がさらなる下落を抑制するかどうかが注目されます。欧州諸国の債務持続可能性に対する懸念がフランの支えとなっており、これはショートセラーやキャリートレード戦略にとってリスクとなる可能性があります。さらに、政策当局者は直接的な為替介入に関する警告を和らげており、フランの今後の軌道は海外の金利動向により依存する形となっています。