スーパー・マイクロ、25億ドルのサーバー不正取引で有罪認める—受注残は600億ドル超過

スーパー・マイクロ・コンピューター（SMCI）の請負業者であるTing-Wei Sun被告は、Nvidia製チップ搭載システムを含む約25億ドル相当の米国製人工知能（AI）サーバーを中国へ違法に迂回させた不正スキームに関連する刑事罪で有罪を認めました。一方で、取締役のJudy Lin氏は2022年からの任期を経て、2026年10月9日付で退任しました。

法的トラブルの一方で、クラウドプロバイダーやハイパースケール顧客からの旺盛なハードウェア需要により、同社の受注残高は600億ドルを突破し、見通しは2027年まで延長されています。しかし、急速な成長は業務上の圧迫を生んでいます。棚卸資産は前年同期比175%増の128億9000万ドルに急増し、追加の運転資本を圧迫しています。また、量販タイプの画像処理装置（GPU）システムは粗利益率が低いため、収益性も打撃を受けています。第4四半期（会計年度）のNon-GAAP粗利益率17.6%を報告した後、経営陣は第1四半期の粗利益率が10.4%から10.8%の間に縮小すると予想しています。

投資家は、売上高が145億ドルから155億ドルと予想される2027年第1四半期において、同社が記録的な受注残をどれだけ迅速に売上に変換できるかに注目します。また、AIシステムが総売上の80%以上を占めるまでに拡大する中で、利益率が安定するかどうかも市場の関心事です。スーパー・マイクロ・コンピューターの株価は本日2.14%下落し、41.85ドルとなりました。