Super Micro face à un plaidoyer de culpabilité dans une affaire de $2,5B alors que le carnet dépasse $60B

Ting-Wei Sun, sous-traitant de Super Micro Computer, Inc. (SMCI), a plaidé coupable à des accusations pénales concernant un système ayant redirigé illégalement vers la Chine environ $2,5 milliards de serveurs américains d'intelligence artificielle, y compris des systèmes équipés de puces Nvidia. Par ailleurs, Judy Lin, membre du conseil d'administration, a quitté ses fonctions le 9 octobre 2026, après avoir siégé au conseil depuis 2022.

Malgré ces développements judiciaires, la forte demande de matériel de la part des fournisseurs de cloud et des clients hyperscale a porté le carnet de commandes de l'entreprise au-delà de $60 milliards, prolongeant les projections jusqu'en 2027. Cependant, une croissance rapide a engendré des pressions opérationnelles. Les stocks ont bondi de 175 % sur un an pour atteindre $12,89 milliards, immobilisant du fonds de roulement supplémentaire. La rentabilité pâtit également, car les systèmes d'unités de traitement graphique à fort volume affichent des marges plus faibles. Après avoir publié une marge brute non-GAAP de 17,6 % au quatrième trimestre fiscal, la direction s'attend à ce que la marge du premier trimestre se réduise pour s'établir entre 10,4 % et 10,8 %.

Les investisseurs suivront la rapidité avec laquelle l'entreprise convertira son carnet de commandes record en chiffre d'affaires au cours du premier trimestre fiscal 2027, où les ventes sont projetées entre $14,5 milliards et $15,5 milliards. Les marchés observeront également si les marges bénéficiaires se stabilisent à mesure que les systèmes d'IA se développent pour représenter plus de 80 % du chiffre d'affaires total. L'action Super Micro Computer, Inc. a perdu 2,14 % aujourd'hui pour clôturer à $41,85.