Strategy Inc.が指数リスクと自社株買いの中でビットコイン購入を減速

Strategy Inc.（MSTR）の創業者マイケル・セイラー氏は、最新の提出書類で週ごとのビットコイン（BTC）購入量が年間最低の250枚に減速したことが示されたものの、暗号資産の貸借対照表の拡大を継続する計画を示唆しました。同社は現在、全流通量の4.04%に相当する848,250枚（約694億5,000万ドル相当）のビットコインを保有しています。保有資産が増加したにもかかわらず、同ソフトウェア会社の株価は9.56%下落し136.80ドルとなりました。

この市場の反落は、指数プロバイダーMSCIの基準変更に伴うものであり、2026年11月11日にStrategy Inc.がグローバルな投資ベンチマークから除外される可能性が浮上しています。同社の暗号資産保有額が本業のソフトウェア事業の価値を大幅に上回っているため、除外された場合、パッシブインデックスファンドによる最大28億ドルの強制売却が引き起こされる可能性があります。財務的な圧力に対応するため、経営陣は積極的なトークン蓄積から資金を振り向け、高水準である12.31%の利回り義務を削減するため、Series STRC優先株の買戻しに1億9,240万ドルを充てました。

投資家はMSCIによる11月の決定とともに、経営陣が負債の義務と暗号資産の蓄積をどのように調和させるかを注視することになります。Strategy Inc.は流動性を保護するために55億ドルのセーフティバッファーを維持していますが、その株価は現在、純資産価値を下回って取引されており、基本的なMNAV比率は0.83倍となっています。