S&P 500は上昇傾向を維持、好調な企業決算見通しが金利懸念を相殺

S&P 500（SP:SPX）は、単一営業日として1%以上の下落を記録することなく52営業日連続を完了し、2024年7月以来の最長記録となりました。さらに、ニューヨーク証券取引所（NYSE）では、値下がり銘柄が出来高全体の80%以上を占める広範な売り浴びせのない日が224営業日連続で記録されました。これは、高金利、高インフレ、そして今後の中間選挙をめぐる不確実性にもかかわらず、市場の安定性が持続していることを示しています。

堅調な企業利益見通しが、株式市場にとって重要なファンダメンタルズ面での支援を提供しています。S&P 500構成企業の第3四半期の総利益は、売上高が11.5%増加する中で前年同期比24.3%増となる見込みです。初期の企業決算発表ではさらに強い勢いが示されており、決算発表済みの企業の第3四半期総利益は売上高27%増に伴い150.9%増加し、約5分の4の企業が利益予想を上回りました。2026年第4四半期および2027年初頭の利益成長見通しも2桁台を維持しています。

投資家は、季節的な消費活動とともに、今後のマクロ経済政策や選挙の動向を注視することになります。過去の傾向によると、株式市場は中間選挙後に良好なパフォーマンスを示す傾向があり、その後12か月間の平均上昇率は12.4%となっています。一方、11月～12月のショッピングシーズンにおける米国の年末商戦の小売売上高は1兆ドルを超えると予測されており、経済にとって新たな追い風となる可能性があります。