インド準備銀行が政策金利（リポレート）を最大100ベーシスポイント引き上げる可能性

インド準備銀行（中央銀行）は、長期化するインフレを抑制するため、現在の金融引き締めサイクルの間に政策金利（リポレート）を75〜100ベーシスポイント引き上げる可能性があります。同中央銀行は最近、金利を25ベーシスポイント引き上げ、政策スタンスを「中立」から「調整された引き締め」へと変更しました。着実な利上げが引き続き予想されるルートですが、今後のインフレ数値によっては2026年12月に大幅な追加利上げが行われる可能性も残されています。

継続的な物価上昇圧力にもかかわらず、インドの経済モメンタムは堅固であり、2027年度第1四半期の実質国内総生産（GDP）は前年同期比7.8％拡大しました。金利上昇は、年度後半に非食品向け信用伸び率が鈍化するものの、State Bank of India (NSE:SBIN) などの貸し手にとって短期的利益率を押し上げると予想されています。一方、指標となる10年物国債利回りは、継続的な世界経済の逆風のなか、2026年暦年で約70ベーシスポイント上昇しました。

投資家は、9月と10月の次回インフレ報告に加え、原油価格の動向や地政学的緊張を注視すべきです。2027年度後半の国内消費に対するリスクとしては、借入コストの上昇、農村部のマインド低迷、農業播種の弱さが挙げられます。消費者物価インフレ率が5％未満に低下するにつれ、金融政策の軌道は2028年度第1四半期から緩和に向かうと予測されています。