プラチナ先物が9週ぶり安値に下落、需要見通しの悪化と利回り上昇が重荷

プラチナ先物（NYMEX:PL1!）は3.48%下落して1オンスあたり1,650ドルで取引され、わずか2ヶ月余りで最低価格水準を記録した。この下落は、投資フローの変化と世界的な需要見通しの悪化によって加速した。エネルギー価格の高騰が根強いインフレへの懸念を呼び起こし、国債利回りを数年ぶりの高水準に押し上げたことで、プラチナのような金利を生まない資産が投資家にとって魅力的でなくなった。

市場は大幅な供給過剰に直面している。業界の予測では、2026年のプラチナ総需要は18%減少すると見込まれている。この減少には、中国の宝飾品需要の32%急減や、世界の自動車メーカーによる消費の4%減少が含まれている。さらに、世界第3位のプラチナ埋蔵量を誇るジンバブエの国営企業が、来年ダーウェンデール（Darwendale）で推定4,400万オンスの白金族金属を含む採掘プロジェクトを開始する計画を立てており、供給圧力も差し迫っている。

投資家は、来年にかけてこれらの需給ダイナミクスがどのように推移するか、特にジンバブエの採掘プロジェクトの進捗状況を注視することになる。長期的には、人工知能（AI）インフラの急速な拡大がこの貴金属の新たな需要源となり、自動車や宝飾品などの伝統的なセクターにおける短期的な弱さを一部相殺する可能性がある。