FRBの利上げ観測高まりでプラチナ先物が3.5%下落、約3か月ぶりの安値に接近

プラチナ先物価格は3.50%下落して1オンス当たり1,613ドルとなり、約3か月ぶりの安値に近づきました。この下落は、継続的な投資資金の流出と、予想を上回る米インフレデータを受けて連邦準備制度理事会（FRB）が10月に利上げを行うとの観測が高まったことによるものです。従来、市場参加者は金利が12月まで据え置かれると予想していましたが、10月の利上げ確率は現在50%近くまで上昇しています。

高金利環境は、物理的資産を保有する機会費用を増加させるため、プラチナのような利息を生まない商品（コモディティ）の魅力を低下させる傾向があります。広範な業界予測でも長期的な構造的圧力が指摘されており、プラチナの総需要は18%減少すると見込まれています。これには、中国における宝飾品需要の32%減や自動車向け用途の4%減が含まれますが、ハイブリッド車生産からの堅調な需要が自動車向けの下落を緩やかにしています。

需要の縮小が鉱山生産の削減を上回っているため、市場環境は引き続き下落傾向にあります。供給面では、南アフリカにおける操業コストの上昇と電力網の不安定さ、さらにロシアをめぐる継続的な貿易摩擦が世界的な生産制限の要因となっています。投資家は、持続的な高金利がより広範な実物需要にどのように影響を与えるかを見極めるため、今後の経済指標や中央銀行の政策決定を注視することになります。