マクロ投資家、市場のレバレッジ解消のなかビットコインに50兆ドルの潜在性を見出す

ビットコイン（CRYPTO:BTCUSD）は過去4か月間にわたり8万2,000ドルから8万5,000ドルの狭い範囲で取引されており、広範な株式市場が横ばいで推移し債券価格が下落するなかでも安定性を示しています。マクロ投資家のジョルディ・ヴィッサー（Jordi Visser）氏は、世界的な資産トークン化によって約900兆ドルの非流動的な世界資本が開放されれば、この暗号資産は最終的に50兆ドルの評価額に達する可能性があると指摘しました。

人工知能関連株に関連する最近の株式市場の変動は、テクノロジーの成長における根本的な欠陥ではなく、レバレッジを効かせたヘッジファンドのポジション解消に起因しています。高いレバレッジをかけたファンドは大幅な利益を失い、モルガン・スタンレー（NYSE:MS）などのプライム・ブローカレッジにおけるAI関連のロング・ショート・エクスポージャーは、年間レンジの第7パーセンタイルまで急低下しました。インフラプロバイダーのコアウィーブ（CoreWeave, Inc.、NASDAQ:CRWV）は、マイクロソフト（Microsoft Corporation、NASDAQ:MSFT）やメタ・プラットフォームズ（Meta Platforms Inc.、NASDAQ:META）といった大手法人顧客との契約に引き続き支えられています。

市場参加者は、今月末に予定されている大手ハイテク企業の四半期決算発表や、機関投資家ファンドが通常リスクを削減する12月の季節的な調整を注視しています。さらに、緩やかなインフレ指標などの継続的なマクロ経済データは、失業率が歴史的低水準付近にとどまるなか、市場の方向性に与える影響は限定的であるように見えます。