ドリーム・ファインダーズ・ホームズ株が上昇、ビーザー買収承認の一方でCEOの株式担保設定に注目

ドリーム・ファインダーズ・ホームズ（NYSE:DFH）の株価は木曜日に上昇しました。ビーザー・ホームズUSA（NYSE:BZH）の株主が、1株あたり33.50ドルの現金による買収提案を承認したためです。この取引により、負債を含めたビーザー・ホームズの企業価値は約22億ドルと評価され、早ければ10月20日にも正式に完了する可能性があります。

この採決は、ドリーム・ファインダーズの創業者兼最高経営責任者（CEO）であるパトリック・ザルプスキ氏の個人的な財務手配に関する新しい詳細が明らかになる中で行われました。ザルプスキ氏は、マージンローン（証拠金融資）の担保として、自身の保有全株式の約3分の2にあたる約3,550万株を担保差し入れしたほか、先払いフォワード買戻し契約でさらに400万株を提供しています。同社の株価下落により、これらの担保株式の価値は2025年9月時点の約9億4,000万ドルから、今週初めには約2億6,300万ドルに減少しました。ザルプスキ氏の議決権比率が50%未満に低下した場合、特定の優先株主は同社に対して現金での償還を請求する権利を有しています。

投資家は、買収資金の調達に必要な負債構造についても評価を進めています。ドリーム・ファインダーズは、9億ドルのブリッジローンを活用し、年利12%の配当を伴う優先株を発行しています。6月末時点で両社の合計負債は約32億ドルに達しており、2027年と2028年には主要な信用供与枠の満期が控えていることから、市場関係者は合併後の同社がどのようにレバレッジとキャッシュフローを管理するかを注視することになります。