ارتفاع أسهم دريم فايندرز هومز بعد الموافقة على استحواذ بيزر وسط تدقيق في رهن الرئيس التنفيذي للأسهم

ارتفعت أسهم شركة دريم فايندرز هومز (NYSE:DFH) يوم الخميس بعد أن وافق مساهمو شركة بيزر هومز يو إس إيه (NYSE:BZH) على عرض استحواذ نقدي بقيمة 33.50 دولارًا للسهم. تقدر الصفقة قيمة بيزر هومز بنحو 2.2 مليار دولار، بما في ذلك الديون، وقد تُغلق رسميًا في وقت مبكر من 20 أكتوبر.

يأتي هذا التصويت مع ظهور تفاصيل جديدة تتعلق بالترتيبات المالية الشخصية للمؤسس والرئيس التنفيذي لشركة دريم فايندرز، باتريك زالوبسكي. فقد رهن زالوبسكي ما يقرب من 35.5 مليون سهم — أي حوالي ثلثي إجمالي حصته — لتأمين قروض بهامش، بالإضافة إلى 4 ملايين سهم أخرى في عقود مبيعات آجلة مدفوعة مسبقًا. وأدى انخفاض سعر سهم الشركة إلى تقليص قيمة تلك الأسهم المرهونة من نحو 940 مليون دولار في سبتمبر 2025 إلى حوالي 263 مليون دولار في وقت سابق من هذا الأسبوع. وإذا انخفضت قوة التصويت لزالوبسكي إلى أقل من 50%، فإن بعض مساهمي الأسهم الممتازة يمتلكون حقوقًا للمطالبة باسترداد نقدي من الشركة.

تقيم الأسواق أيضًا هيكل الديون المطلوب لتمويل عملية الاستحواذ. تستخدم دريم فايندرز قروضًا تجسيرية بقيمة 900 مليون دولار وتصدر أسهمًا ممتازة بتوزيعات أرباح سنوية بنسبة 12%. ومع وصول الديون المجمعة إلى ما يقرب من 3.2 مليار دولار اعتبارًا من أواخر يونيو واقتراب مواعيد استحقاق التسهيلات الائتمانية الرئيسية في عامي 2027 و2028، سيراقب المشاركون في السوق كيفية إدارة الشركة لرافعتها المالية وتدفقاتها النقدية بعد الاندماج.