デルタ航空、売上高は予想を上回るも第3四半期利益は届かず

デルタ航空（NYSE:DAL）が発表した2026年第3四半期決算は、好調な増収と期待外れの利益が混在する結果となった。同社の売上高は前年同期比21.1%増の201億9000万ドルに達し、ウォール街の予想である193億7000万ドルを上回った。しかし、米国会計基準（GAAP）に基づく1株当たり利益（EPS）は1.15ドルに落ち込み、前年同期の2.17ドルから低下、アナリストのコンセンサス予想である1.78ドルを35.4%下回った。

この利益の圧迫は、同社にかかる営業費用増加の圧力を浮き彫りにしている。デルタの営業利益率は前年同期の10.1%から7.2%に縮小し、費用が売上高を上回るペースで増加したことを示している。さらに、フリーキャッシュフロー・マージンは前年同期の4.1%から2.3%に低下した。経営陣は、コト消費や旅行に対する消費者需要が引き続き旺盛であった一方で、近年にない極めて厳しい高燃料価格環境を乗り切る必要があったことがこれら課題の一因であるとした。

今後の見通しについて、通期の業績見通しはやや警戒感を誘うものとなった。デルタが提示した通期のGAAPベース1株当たり利益予想の中央値は5.35ドルで、アナリスト予想を4.5%下回った。今後12ヶ月間について、ウォール街のアナリストは売上高成長率が6.2%に減速すると予想しており、過去2年間に見られた年率9.1%の成長率を下回る見込みだ。投資家は、同社が営業費用を抑制し、現在平均681億3000万有償旅客マイル（RPM）となっている収益化水準を維持できるかどうかに注目することになる。