ホルムズ海峡のタンカー運航再開で原油価格が下落

中東におけるタンカー交通量の増加が輸出フローの拡大を示唆したことから、原油先物価格は直近の高値から反落しました。米中央軍は、わずか24時間の間に40隻以上の船舶がホルムズ海峡を航行したと発表し、世界的な供給逼迫懸念に一時的な安らぎをもたらしました。11月限ウエスト・テキサス・インターミディエイト（CLX26）原油先物価格は即座に下落したものの、エネルギー回廊をめぐる地政学的摩擦により市場全体の下げ幅は限定的なものにとどまりました。

海上輸送の混乱と高止まりする貨物輸送ルートの運賃は、引き続きエネルギー物流を複雑にしています。ホルムズ海峡におけるイランによる妨害行動を受け、中東から中国への輸送コストは1日あたり140万ドルと過去最高値を記録しました。一方、紅海のインフラに対するフーシ派の攻撃はサウジアラビアの代替輸送ルートを混乱させました。供給面では、サウジアラビアの原油生産量が8月に36年ぶりの低水準を記録した後、9月には日量200万バレル増加して日量873万2000バレルに達しました。また、サウジアラムコはアジアの買主向け11月引き渡し用アラブ・ライト原油の公式販売価格を引き下げました。

市場参加者は短期的な供給増加と継続的な構造的不足との間でバランスをとっています。国際エネルギー機関（IEA）は今年の世界的原油不足を日量170万バレルと予測し、供給過剰への復帰は2027年まで遅れると警告しました。投資家は今後も、中東紛争の展開、大規模なドローン攻撃を受けたロシアのリファイナリー（製油所）稼働状況、および稼働リグ数の増加に伴う米国内の供給データを注視していく見通しです。