コストコ、会員数とデジタル売上拡大で第4四半期売上高957.2億ドルを記録

コストコ・ホールセール（COST）は、2026会計年度第4四半期の売上高が957億2,000万ドル、1株当たり利益が6.60ドル（15セントの関税払い戻し益を除く）となったことを発表しました。四半期の既存店売上高は9.4%増加し、ガソリン価格と為替変動の影響を調整したベースでは6.7%増となりました。来店頻度は3.3%上昇し、会員の堅調なエンゲージメントを反映しています。決算発表を受けて、同社の株価は1.26%高の990.30ドルで取引を終えました。

今回の業績は、コストコの会員制ビジネスモデルの安定性を際立たせています。2026会計年度の有料会員数は総計8,410万人に達し、そのうちエグゼクティブ会員は9.4%増の4,230万人となり、売上高全体の75.2%を占めました。北米における会員更新率は92.3%に達しました。デジタルチャネルも拡大し、通年のEC売上高は330億ドルを超えました。しかし、第4四半期の売上総利益率は、1億5,200万ドルのLIFO（後入先出法）関連費用や商品コストの高騰が重荷となり、11ベースポイント低下して11.02%となりました。

今後の見通しとして、コンセンサス予想では2027会計年度の売上高を3,285億3,000万ドル、1株当たり利益を22.70ドルと見込んでいます。投資家は、この堅調な見通しと、予想PER42.3倍という割高なバリュエーションを天秤にかける必要があります。今後の注目点としては、人件費やインフレ圧力下での利益率の維持・改善に加え、ウォルマート（WMT）やターゲット（TGT）などの同業他社に対する競争力が挙げられます。