OpenAIの売上高乖離に伴う売りから半導体・クラウド関連株が下げ止まり
テクノロジー株および半導体株は、通常取引での大幅下落を経て、夜間取引で下げ止まった。Nvidia Corp.（NVDA）、Oracle Corp.（ORCL）、CoreWeave（CRWV）は、OpenAI（NASDAQ:OPENAI）が9月末時点で約500億ドルの年換算売上高を記録したとの報道による売り一巡後に小幅高となった。この数字は、以前に報告されていたランレート（年換算売上高）の700億ドルを下回っており、巨額のインフラ投資に対する人工知能（AI）の収益化ペースについて投資家の間に懸念を生じさせた。
OpenAIの財務数値における乖離は、売上高の認識方法に起因する。高い方の700億ドルという数字にはクラウドパートナー経由で得た売上高が含まれていたのに対し、500億ドルという数字は直接売上高を反映している。一部の業界アナリストは、同社の成長は依然として堅調であり、混乱は単にグロス（総額）とネット（純額）の売上高計算の比較から生じたものにすぎないとして、市場のネガティブな反応は行き過ぎであると片付けた。
先行きについて、投資家は主要な人工知能企業の新規公開株（IPO）への道のりを注視している。Anthropicは、2025年の売上高を46億ドル近くまで増加させており、11月の米国中間選挙後にIPOを目指すと予想されている。OpenAIの未公開株市場での評価額は9586億ドル、Anthropicの評価額は1兆3400億ドルに達しており、これら今後の市場デビューの規模の大きさが浮き彫りになっている。
ポイント
- OpenAIは9月末時点で約500億ドルの年換算売上高を記録し、以前に報告されていた700億ドルを下回った。
- 売上高の差は会計処理方法によるもので、金額が大きい方にはクラウドパートナー経由の売上高が含まれていたが、小さい方には含まれていなかった。
- 売上高の開示に伴う通常取引での売り一巡後、半導体メーカーおよびクラウド関連株は夜間取引で下げ止まった。
- 投資家は、それぞれ未公開株市場で9586億ドルおよび1兆3400億ドルの評価額を持つOpenAIとAnthropicの両社による将来的な新規公開株（IPO）に注目している。
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記事の作り方免責事項よくある質問
OpenAIの売上高発表でなぜ半導体・クラウド株が売られたのか
OpenAIの年換算売上高500億ドルが、広く報じられていた700億ドルという数字を下回ったため、人工知能の収益化が巨額のインフラ投資のペースに追いついていないのではないかという懸念が生じました。
OpenAIの売上高に乖離が生じた原因は何か
この差は売上認識によるものです。700億ドルという数字には、Anthropicとの比較を可能にするためにクラウドパートナーからの売上高が含まれていましたが、500億ドルという数字は直接売上高を表しています。