ブラックベリー株が上昇、QNX部門の増収とキャッシュフロー改善を好感

ブラックベリー（TSX:BB）は、QNXソフトウェア部門の力強い成長とプラスのキャッシュ創出に支えられ、2027年度第2四半期の財務業績が改善したと発表した。同社株は1.55%上昇し、12.46カナダドル（CAD）となった。この好決算を受けて、経営陣は通期の売上高および調整後EBITDAの見通しを上方修正した。

前年同期比27.3%増となる過去最高の四半期売上高8030万ドルを記録したQNXの成長は、引き続き同社ビジネスの主要な原動力となっている。この拡大は、NVIDIA Corporation (NVDA) や Mobileye Global Inc. (MBLY) といったテクノロジーパートナーとの協業によって後押しされている。また、ブラックベリーは当四半期に2810万ドルのフリーキャッシュフローを創出し、前年のキャッシュ流出から大幅な改善を遂げた。しかし、同社のバリュエーションは上昇しており、企業価値対売上高倍率は7.96倍と、5年平均の3.84倍を大きく上回っている。

投資家は、ブラックベリーがQNXの勢いを維持し、獲得したデザインウィン（採用獲得）を継続的なロイヤルティ収入に順調に移行できるかどうかに注目することになる。セキュアコミュニケーションズ部門では課題が残っており、調整後売上総利益率は61%に低下し、ネットレテンション率は91%に低下した。さらに、ライセンス売上高は第2四半期の2210万ドルから第3四半期には約600万ドルに減少すると予測されており、潜在的なボラティリティの高さが浮き彫りになっている。