2Gエナジーの株価が下落、上半期の減収と下半期の業績予想への高い依存度が嫌気される

2GエナジーAG（XETR:2GB）が発表した上半期決算は、売上高が前年同期比約20%減の1億3,600万ユーロ、利息・税引き前利益（EBIT）が80万ユーロに減少するなど、大幅な業績悪化を記録しました。経営陣は、単発のITプロジェクト費用、減価償却費の増加、人員の先行採用に加え、ERP（統合基幹業務）システムの移行に伴う報告の遅れがこの減少の原因であると説明しました。発表を受けて同社の株価は12%以上下落しました。

上半期は低調だったものの、経営陣は売上高4億4,000万〜4億9,000万ユーロ、EBITマージン9.5%〜10.5%を目指す通期の業績予想を据え置きました。これらの数値の達成には、下半期に3億400万〜3億5,400万ユーロの売上高と、通期EBITの約98%を稼ぎ出す必要があります。2GエナジーAGは2026年6月末時点での受注残高が年初の約2億ユーロから6億ユーロ以上に増加したと発表しましたが、今後の各年度にわたる納入スケジュールは開示されていません。

投資家は現在、第4四半期から開始される米国向けデータセンター設備の初回納入を含む、下半期のプロジェクト実行力に注目しています。また、営業キャッシュフローの3,950万ユーロは主に顧客からの前受金の1億2,320万ユーロの増加によるものであり、自己資本比率が51.0%から38.3%へと低下したことから、運転資本の管理にも引き続き関心が集まっています。