UBS relève JetBlue Airways à Neutre avec l'atténuation des risques de valorisation et de liquidité

JetBlue Airways Corporation (NASDAQ:JBLU) a bénéficié d'un rehaussement de sa recommandation par les analystes, passant de Vendre à Neutre, suite à une baisse de 33 % du cours de son action depuis le début du mois de septembre. Ce rebalancement du titre aligne plus étroitement la valorisation de l'entreprise avec son profil de risque après le récent mouvement de vente.

Ce rehaussement intervient alors que la dynamique des revenus unitaires montre des signes d'amélioration. La compagnie aérienne devrait dépasser le point médian de sa fourchette de prévisions de revenus par siège-mile disponible, située entre 17 % et 20 %, avec une solidité qui devrait se poursuivre au quatrième trimestre. De plus, les inquiétudes sur la liquidité à court terme semblent maîtrisables. JetBlue détenait 2,2 milliards de dollars en trésorerie non restreinte et en investissements à la fin du deuxième trimestre. Même avec une consommation de trésorerie estimée pour le second semestre à environ 660 millions de dollars, basée sur des coûts de carburant projetés à 4,85 dollars le gallon, la liquidité en fin d'année est projetée à 1,6 milliard de dollars, bien au-dessus du seuil de sa clause restrictive de 750 millions de dollars.

Les investisseurs surveilleront les performances de revenus du quatrième trimestre et les fluctuations des prix du carburant pour voir si la consommation de trésorerie reste conforme aux attentes. Le transporteur conserve également l'option de faire valoir une option d'accordéon de 250 millions de dollars issue de son financement adossé à des actifs afin de renforcer davantage sa position de trésorerie si nécessaire.