La Banque nationale de Serbie maintient son taux d'intérêt directeur inchangé à 5,75% face aux risques d'inflation

La Banque nationale de Serbie a décidé de maintenir son taux d'intérêt de référence inchangé à 5,75% lors de sa réunion d'octobre 2026. Cette décision prolonge une période de stabilité des taux en place depuis septembre 2024. Bien que les coûts d'emprunt restent stables, les décideurs ont averti que les pressions haussières croissantes sur les prix à la consommation nécessitent une surveillance vigilante.

Les risques inflationnistes se sont intensifiés depuis l'été, principalement sous l'effet de fortes hausses des prix mondiaux du pétrole brut et du gaz naturel. Les responsables de la banque centrale craignent que ces coûts énergétiques plus élevés ne se répercutent sur d'autres secteurs de l'économie serbe. Des données récentes montrent que l'inflation annuelle a déjà grimpé à 2,2%, contre un plus bas sur cinq ans de 1,8% enregistré en juillet. Dans le même temps, une consommation privée robuste et une forte croissance économique en glissement annuel maintiennent la demande intérieure à un niveau élevé.

À l'avenir, la banque centrale s'attend à ce que l'inflation globale augmente pour atteindre environ 4% à mesure que les effets de base temporaires commenceront à se normaliser. Les investisseurs et les acteurs du marché devront surveiller de près les marchés de l'énergie et les habitudes de dépenses intérieures, car toute hausse persistante de l'inflation pourrait inciter la banque centrale à ajuster l'orientation de sa politique monétaire lors de ses prochaines réunions.