General Mills dépasse les attentes au T1 de l'exercice 2027 mais maintient des prévisions annuelles prudentes

General Mills, Inc. (GIS) a publié un bénéfice ajusté par action de 0,75 dollar pour le premier trimestre de son exercice 2027, sur des ventes nettes de 4,39 milliards de dollars, dépassant les attentes du marché fixées à 0,72 dollar par action et 4,34 milliards de dollars. Malgré des résultats supérieurs aux estimations, le bénéfice ajusté a reculé de 13 % à taux de change constant par rapport à la même période de l'exercice précédent, tandis que les ventes nettes publiées ont diminué de 3 %. Les ventes nettes organiques sont restées stables.

La rentabilité du groupe agroalimentaire a été comprimée par le renchérissement des coûts des intrants. La marge brute ajustée a reculé de 90 points de base à 33,3 %, et le résultat d'exploitation ajusté a baissé de 11 % à taux de change constant pour s'établir à 634 millions de dollars. La performance des différents segments a été mitigée. Si les ventes organiques ont progressé de 4 % dans l'International et dans les Services alimentaires en Amérique du Nord, les ventes organiques dans le Commerce de détail en Amérique du Nord ont chuté de 3 %. La stagnation des ventes organiques de la division Animaux de compagnie en Amérique du Nord traduit une forte demande d'aliments pour chats compensée par un repli des ventes d'aliments pour chiens.

La direction a maintenu ses objectifs financiers inchangés pour l'ensemble de l'exercice 2027, prévoyant des ventes nettes organiques comprises entre une baisse de 1,5 % et une hausse de 0,5 %. Le bénéfice ajusté par action sur l'année est attendu entre 3,00 et 3,20 dollars, avec un résultat d'exploitation ajusté devant baisser de 8 % à 13 % à taux de change constant. Les investisseurs observeront si les économies de coûts continues et les investissements dans les marques pourront compenser l'effet de comparaison défavorable lié à la semaine supplémentaire de l'exercice précédent et à la cession de l'activité yaourts.