El Banco de la Reserva de la India eleva la tasa repo un 0,25% desatando volatilidad en los fondos mutuos de deuda

El Banco de la Reserva de la India (RBI) elevó su tasa repo de referencia en un 0,25 por ciento y cambió su postura de política monetaria de neutral a un endurecimiento calibrado. Esta decisión ha introducido volatilidad a corto plazo en los esquemas de fondos mutuos de renta fija, provocando una disminución en sus valores liquidativos (NAV).

Las tasas de referencia repo más altas aumentan los costos de endeudamiento en los mercados bancarios y de deuda. En consecuencia, los títulos gubernamentales y la deuda corporativa de nueva emisión ofrecen tasas de cupón más altas. Esto hace que los bonos existentes con tasas de interés más bajas sean menos valiosos en la negociación secundaria. Debido a que los fondos mutuos de deuda deben valorar sus carteras diariamente según el precio de mercado (mark-to-market), la caída en los precios de los bonos existentes reduce directamente el valor de los fondos para los inversores actuales.

A corto plazo, se espera que los inversores se desplacen hacia opciones de menor volatilidad, como los fondos del mercado monetario o de ultra corto plazo. Sin embargo, los fondos de corta y mediana duración están posicionados para beneficiarse con el tiempo al reinvertir en nueva deuda a estas tasas más altas. Anand Rathi Wealth Ltd. (NSE:ANANDRATHI), cuyas acciones subieron hoy un 0,55% hasta las 2.139 INR, señaló que la postura de endurecimiento del banco central muestra un compromiso con la estabilidad de precios a pesar de las difíciles condiciones del mercado.