بنك الاحتياطي الهندي يرفع سعر إعادة الشراء بنسبة 0.25% مما يثير تقلبات في صناديق الاستثمار المشترك لأدوات الدين

رفع بنك الاحتياطي الهندي (RBI) سعر الفائدة القياسي لإعادة الشراء (الريبـو) بنسبة 0.25%، وحوّل موقف سياسته النقدية من الحياد إلى التشديد المدروس. وقد أدى هذا القرار إلى حدوث تقلبات قصيرة الأجل في خطط صناديق الاستثمار المشترك ذات الدخل الثابت، مما أدى إلى انخفاض صافي قيمة أصولها (NAV).

تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة لإعادة الشراء إلى زيادة تكاليف الاقتراض عبر الأسواق المصرفية وأسواق الدين. وبناءً على ذلك، تقدم الأوراق المالية الحكومية وديون الشركات المصدرة حديثاً أسعار فائدة (كوبونات) أعلى. وهذا يجعل السندات الحالية ذات أسعار الفائدة المنخفضة أقل قيمة في التداول الثانوي. ونظراً لأن صناديق الاستثمار المشترك لأدوات الدين يجب أن تقيم حيازاتها على أساس القيمة السوقية يومياً، فإن الانخفاض في أسعار السندات الحالية يقلل بشكل مباشر من قيمة الصناديق للمستثمرين الحاليين.

وعلى المدى القريب، من المتوقع أن يتحول المستثمرون نحو خيارات أقل تقلباً مثل صناديق سوق النقد أو الصناديق قصيرة الأجل للغاية. ومع ذلك، فإن الصناديق ذات الأجل القصير والمتوسط مهيأة للاستفادة بمرور الوقت من خلال إعادة الاستثمار في ديون جديدة بهذه المعدلات المرتفعة. وأشارت شركة Anand Rathi Wealth Ltd. (NSE:ANANDRATHI)، التي ارتفعت أسهمها اليوم بنسبة 0.55% لتصل إلى 2,139 INR، إلى أن موقف التشديد الذي يتبناه البنك المركزي يظهر التزاماً باستقرار الأسعار على الرغم من ظروف السوق الصعبة.