RBI-Zinserhöhung dürfte Refinanzierungskosten indischer NBFCs schrittweise erhöhen

Die Reserve Bank of India hat ihren Leitzins (Reposatz) um 25 Basispunkte auf 5,50 Prozent angehoben. Dies ist die erste Zinserhöhung seit Februar 2023. Flankierend zu diesem Schritt wechselte die Zentralbank zu einer Haltung der kalibrierten Straffung, um dem zunehmenden Inflationsdruck entgegenzuwirken, während sie gleichzeitig ihre Wirtschaftswachstumsprognose für das Geschäftsjahr 2027 von 6,7 Prozent auf 7,1 Prozent anhob. Die Aktien von Tata Capital Ltd. (NSE:TATACAP) fielen nach der Bekanntgabe um 0,48 Prozent auf 320,6 INR.

Für Nicht-Banken-Finanzunternehmen (NBFCs) dürfte die geldpolitische Wende die Kreditaufnahmekosten schrittweise in die Höhe treiben, insbesondere für Unternehmen, die auf marktbasierte Schuldtitel und andere Großkunden-Kapitalquellen angewiesen sind. Es wird jedoch erwartet, dass die robuste zugrunde liegende Kreditnachfrage in der heimischen Wirtschaft die Auswirkungen abfedern wird. Branchenvertreter weisen darauf hin, dass eine Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt die Kreditaufnahme kaum bremsen dürfte, auch wenn die Kreditgeber die Risiken für jeden einzelnen Kreditnehmer sorgfältig kalkulieren und sich auf die Qualität der Kreditprüfung konzentrieren müssen.

In Zukunft werden die Marktteilnehmer die Systemliquidität und den Einsatz von Liquiditätsmanagement-Instrumenten durch die Zentralbank wie Anleihenverkäufe und Devisenswaps genau beobachten, da diese die Zinssätze für die Refinanzierung am Großkundenmarkt stark beeinflussen werden. Die Kreditgeber werden zudem im Auge behalten, wie kleinere Kreditnehmer und Kleinstunternehmen mit dem höheren Zinsumfeld umgehen und wie digitale Datenaustauschsysteme den Kreditgebern helfen, Cashflows zu bewerten und Risiken bei der Kreditvergabe zu steuern.