Big-Tech-Marktkapitalisierung erreicht 25 Billionen Dollar durch KI-Rallye und Indexkonzentration

Eine starke Erholung bei Aktien aus dem Bereich künstliche Intelligenz hat den Gesamtmarktwert der Magnificent-Seven-Technologiekonzerne im jüngsten Handel auf über 25 Billionen US-Dollar gehoben. NVIDIA Corporation (NVDA) steuert auf eine Bewertung von 6 Billionen US-Dollar zu, während große Benchmark-Fonds wie der Invesco QQQ Trust Series I (QQQ) seit Oktober 2022 um mehr als 175 % zugelegt haben. Vier führende Technologieunternehmen — NVIDIA, Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corporation (MSFT) und Micron Technology, Inc. (MU) — machen mittlerweile über 26 % der Portfolios aus, die den Nasdaq-100 abbilden.

Anleger wenden sich großen Technologieunternehmen als sichere Häfen zu, um sich gegen wirtschaftliche Unsicherheiten wie hohe Zinsen, Spannungen im Nahen Osten und bevorstehende Zwischenwahlen abzusichern. Das hohe Gewicht des Technologiesektors hat jedoch die Risiken einer Indexkonzentration verstärkt. Die 10 größten Werte im S&P 500 stellen derzeit rund 40 % des Index dar, wobei Technologie und Kommunikation fast die Hälfte ausmachen. Als Reaktion darauf trieben Anleger, die eine breitere Streuung suchen, das verwaltete Vermögen des Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) auf 100 Milliarden US-Dollar.

Marktteilnehmer sollten neben der Indexkonzentration auch die Trends der Faktorentwicklung beobachten. Momentum- und High-Beta-Strategien schnitten in diesem Jahr besser ab als Faktoren wie geringe Volatilität, Dividenden und Nebenwerte. Da die Faktorperformance zyklisch bleibt, liefert die Beobachtung der Mittelflüsse zwischen schwer gewichteten Tech-Strategien und gleichgewichteten Indexfonds wertvolle Einblicke in die allgemeine Marktpositionierung.